文献综述（或调研报告）：
随着中美贸易摩擦不断加剧，贸易环境、贸易政策也处于更加不确定的状态，而处于这样环境下的企业，其管理层自愿披露行为可能会受到正面或负面的影响。而管理层的自愿披露行为对企业的利益相关者来说具有重要的意义。本次课题旨在通过研究以华为和中兴通讯上下游企业为代表的上市公司的披露行为，来对贸易政策不确定性与管理层披露行为的相关性进行分析。
（一）管理层自愿披露行为及其重要意义
自愿的信息披露是管理者除了强制披露的信息以外，管理者出于对公司形象、投资者关系等方面的考虑而主动披露信息的行为。这一行为受到很多因素的影响，如公司的规模、外部经济环境、社会环境、公司大股东行为、甚至公司内部设立的部门等（Murcia F D R，2010）。比如，新西兰的一项研究表明，以所研究的样本为代表的上市公司在经济下行时会受到更多地披露企业相关信息的激励，以此吸引投资者（Hossain M，2007）。而在本次课题中研究的是贸易政策不确定性与管理层自愿披露行为的相关关系。
管理层的自愿披露行为是企业外部利益相关者了解企业运营状况、经营成果、企业的大事件等信息的途径，同时他们也可以通过管理层披露的信息来履行自己监督的职责，并作出是否对该企业进行投资、是否与该企业合作等决策（Aprillia Krisdayanti等，2019）。自愿性披露是重要的信息来源之一，在减少事前信息不对称，以及事后道德风险上扮演着重要角色（Beyer等，2010）。曾经有一些企业由于缺乏足够的信息披露，而造成了对企业影响很大的丑闻（Shehata N F，2014）。因此自愿披露使得企业更加透明化，有助于在提高企业经营业绩的同时提高企业的声誉（Aprillia Krisdayanti等，2019）。且上市公司信息披露水平的提高有助于降低公司的权益资本成本（汪炜等，2004）。尤其是对企业核心能力信息的自愿披露，能够充分展现企业的竞争优势，为企业创造更多的价值（宋献中，2006）。另外，高质量的披露也能在一定程度上解决资本市场中由于信息不对称而造成的代理问题（鲁桂华等，2017）。
因此，管理层的自愿披露行为对企业发展以及利益相关者决策有重要意义。本次课题研究的是贸易政策不确定性的自愿披露的影响，这对企业管理层和外部利益相关者来说有一定的现实意义。
（二）贸易政策不确定性及其对披露的影响
在各国贸易保护形式更加多样化、手段更具隐蔽性、保护效率更高这样的背景下，各国间的贸易争端日益频繁，贸易摩擦的主体范围也不断扩大（吴韧强，2009）。而美国如今已经成为了与中国发生贸易摩擦最多、最激烈的国家。其中华为和中兴通讯是受到贸易战影响的较具代表性的企业。
政策不确定不仅提高了管理者预测未来盈余的难度，也改变了信息使用者的信息来源，增加了信息使用者对高质量会计信息的需求。这对管理层的自愿披露行为是一个负向的激励。而从另一个角度来看，当信息使用者对信息披露的需求增加时，管理层进行披露所带来的收益也会增加，这对管理层的自愿披露行为是一个正向的激励。另外，在政策不确定时，由于企业可能面临着更多的风险，进行精确预测的难度和成本会增加，这对管理层进行精准的预测产生了负向的激励，而由于信息使用者对信息披露的需求增加时，精确的预测将会为企业带来更多的价值，这又会对管理层精准预测产生正向的激励（周楷唐等，2017）。
有研究表明，经济政策的不确定性增加了管理层以及资本市场对未来的预判难度，影响了竞争在提高自愿性信息披露方面所发挥的作用，从而降低了信息透明度，加剧了市场信息不对称（刘慧芬，2015）。即政策不确定性对管理层自愿披露有负面的影响。也有研究者认为该影响并不完全是负面的，认为当存在政治不确定性时,上市公司披露业绩预告的意愿显著提高,自愿披露业绩预告的公司数量也相应增多,但披露业绩预告的时间有所推迟,尤其是对国有上市公司影响比较显著;在市场化程度较高的地区,政治不确定性对提高国有上市公司自愿性业绩预告的影响较为显著;政治不确定性对上市公司业绩预告的精确度和准确性影响不显著（吴艳文，2019）。即认为在某些方面政策不确定性对管理者自愿披露有积极作用，在某些方面影响并不显著。另外，还有研究者认为政治不确定性下管理层会更倾向于自愿披露业绩预告，主动提高业绩预告的精确度，且对于不同性质的企业，该促进作用的强度有所不同（周楷唐等，2017）。
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