上市公司资本结构对经营绩效的影响研究
——以新能源行业为例
——文献综述
【摘 要】近年来，国内外诸多学者对上市公司资本结构与公司绩效的关系进行了大量研究，多为实证研究，且大部分以某一行业或地区的公司状况为研究对象。文章对国内外的实证研究状况进行综述，并对研究趋势进行展望，以期为未来的研究提供参考。
【关键词】资本结构；公司绩效；实证研究
资本结构是指在企业资本总额中各种资本的构成比例，最基本的资本结构是债务资本和权益资本的比例。资本结构不仅影响企业的资本成本，而且还通过影响企业的治理结构及经营行为，影响企业的总体经营绩效。绩效这个概念涵盖的范围非常广泛，国内外学者对其定义有着各自不同的见解。鉴于其具有的重大理论价值和实践意义，有关资本结构与公司绩效问题的研究，成为了理论界和实务界研究的重点课题，但是由于选择的样本和研究变量不同，现有的研究结果尚无统一的结论。
按照现代财务管理理论的要求，资本结构对公司的筹资决策体系起到非常重要的作用。资本结构即企业长期资本的构成及其构成比例关系。企业的资本是通过各种筹资方式得来的，因此，筹资方式的不同也决定了公司的资本结构的性质。在实务操作中，资本结构的定义中往往有广义和狭义之分。具体定义如下：
（1）广义资本结构的定义，也是最为常见的一种定义：主要是指公司全部的资本的构成以及各部分的比例关系，除了包含长期资本外，也包含短期资本，而短期资本也主要是短期负债；在学术界，资本结构一般被看成资产负债表中股东权益与负债的比例关系，也被称为融资结构、财务结构或者是财务杠杆。它包括了资产负债表右边负债和股东权益的全部内容。
（2）狭义的资本结构的定义是指公司的长期资本的结构，即长期资本中的权益资本与债务资本之间的比例关系。在该定义下，资本仅仅被定义是资本负债表中的股东权益，因此，狭义的资本结构即指股权资本中各组成部分的比例关系，也可称为股权结构或所有权结构。
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