一、文献综述
- 国内外研究现状
自改革开放以来，我国经济飞速发展、不断焕发活力，人均国民收入持续增长，消费结构持续升级，这些因素使得我国的经济实力一直居世界前列，但经济水平的上升也推动了国内物价总水平的上升。当物价总水平的上涨幅度超过正常水平后，整个经济社会就会进入通货膨胀状态，因此必须稳定物价。稳定物价的前提是了解其作用机制，因此需对通货膨胀的影响因素进行详细研究。目前对通货膨胀通常比较流行的定义是：通货膨胀表现为物价持续不断上涨的经济现象，或者说表现为货币资产持续泛值的过程。我们一般用一国或者一地区居民消费价格水平的变化幅度来衡量是否发生了通货膨胀，而国际上大多是使用居民消费价格指数来描述通货膨胀的状态。2008 年金融危机以来受多重因素的影响，我国物价连年上涨，我国经济面临着空前的通胀压力，合理的通胀能够促进经济社会的发展，但是过度的通货膨胀会严重影响到经济的发展，这要求决策者做出科学的宏观经济政策，从而推动我国经济又好又快发展。通常认为，通货膨胀发生的原因是由货币超发引起，而通货膨胀的发生不仅会扭曲市场价格水平，而且也会带来严重的货币贬值现象，扰乱整个市场的运作过程，因此我们认为通货膨胀对经济的健康运行危害非常之大。
国外很早以前就对通货膨胀有所研究。凯恩斯学派的代表人物 Keynes（1936）[1]认为，货币增加会有一个原始的推动作用，通过传递作用，后期会逐步形成需求拉动型通货膨胀。Petra(2009)[2]运用因子分析方法选取我国 40 年数据来进行实证分析，结果表明需求对我国通货膨胀具有正向促进作用。货币学派的弗里德曼（1968）[3]也认为需求会拉动通货膨胀，但与凯恩斯不同的是，他认为在一国货币的流通维持稳定时，若货币数量的增速超越经济增速，就会发生通货膨胀。Van Bon Nguyen（2015）[4]基于广义矩估计模型，搜集了亚洲国家 28 年的数据，实证分析得出 M2 会引起通货膨胀。但也有人不同意这个观点，Shubhada（2014）[5]对印度通胀和货币量关系进行一个短期的实证研究，表明短期内货币因素并不会引起通货膨胀。Kent（1997）[6]认为资本价格的变化会引起商品与服务价格的同方向变化，前者价格增加会传递到后者，从而产生通货膨胀。Abbas(2014)[7]通过对原材料和工资等因素的研究，认为通货膨胀可能是受其影响。Kevin.S.Nell(2004)[8]也认为当一国经济体的进出口额相差较大时，若该国对外依存度较高，将采取降低汇率来促进收支平衡，这意味着本国相同数量的货币所能购买到的商品数量减少，最后必然会产生通货膨胀。而随后 Durevall 和 Sjo（2012）[9]、Jiadan Jiang，David Kim(2013)[10]等通过不同模型也证实了该结论，汇率稳定的国家比汇率不稳定的国家在物价方面更加稳定。Aukrust(1977)[11]利用巴拉萨—萨缪尔森效应，创立了纳维亚模型(也称北欧模型)，他通过将经济体分为开放和非开放两部门阐述了因国内结构不合理而导致的通货膨胀问题。Boratav(1996)[12]搜集了土耳其十年数据进行实证研究，发现当土耳其物价上涨时，采取收缩的货币政策并不能有效地降低物价水平，其更主要原因还是与国内收入、资源等分配的结构性问题有关。
基于国外的研究成果，国内学者根据我国国情也从通货膨胀的几个方面不断深入研究，也取得了丰富的研究成果。 林东杰(2019)[13]通过构建 DSGE模型表明：扩张性货币政策会使得消费品以及投资品的产出与通胀上升。刘敏(2019)[14]认为货币供给增加对于生产企业影响不大，生产企业的下游产品不会受到影响。肖龙阶、张嫒等人(2019)[15]选取 20 年数据对通货膨胀进行研究，结果表明经济增长对产生通货膨胀的贡献很大，并且会长期延续下去。基于我国复杂的国情，现在不仅有上述有关需求、货币政策因素的分析，还有一些其他因素的研究也有结论发表。赵进文，丁林涛（2012）[16]利用 BVAR 模型通过 14 年的数据分析，认为股票价格会推动通货膨胀，而房价却会降低通胀水平，汇率则基本不起作用。孙力军、严丹（2015）[17]基于我国各省的 12 年数据，采用面板回归模型进行实证分析，得出工资成本与 CPI 相关性很高，并且是正向相关的，这就表示工资增长会提升了我国通货膨胀水平。熊虎、余志维(2017)[18] 分析了股票与通货膨胀两者的关系,研究表明股票与通货膨胀具有相关性，并且是正向的。陈鹏和郑曼娴 (2018)[19]搜集了 22 年 CRB 价格指数的数据,利用分形谱证实了全球的大宗商品价格波动会通过国与国之间的贸易传导到我国物价水平上。
由此可见，虽然我国对于通货膨胀的研究起步较晚，但对于我国通胀影响因素的分析随时间一直在深入。
- 研究主要成果
关于通货膨胀的研究，无论是国内还是国外的学者都有着许多共同之处。由于对通货膨胀内涵的认识不一，对通货膨胀的衡量也有不同标准。从国内外研究情况来看，目前衡量通货膨胀率的指数主要有CPI(居民消费价格指数)、WPI(零售价格指数)和GDP平减指数。
而根据上述研究成果，可以得出目前的通货膨胀影响因素有：
（1）经济增长：一国的经济增长水平与物价有着密不可分的关系。经济持续增长，人民投资热情高涨，总需求大幅上涨。在货币供给方面，需求增加相应就会导致货币供给的增加，这为通货膨胀埋下了隐患。
（2）外汇储备：贸易顺差是外汇储备增加的主要因素，而出口的增加则会引起价格的上升，间接引起通货膨胀。
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